El Oro Aumenta: ¿Récords Por Batir?
El Precio del Oro Sube: ¿Nuevos Récords por Delante?
El oro ha captado nuevamente la atención de los inversores después de que su precio superara el nivel de $3,330 por onza. El aumento está impulsado principalmente por las incertidumbres económicas y geopolíticas globales, incluidas las nuevas medidas arancelarias de EE.UU., las expectativas de inflación persistentemente altas y las especulaciones sobre la dirección de la política de la Reserva Federal.
¿Por qué Está Subiendo el Precio del Oro?
Tradicionalmente, el oro sirve como refugio seguro para los inversores durante las crisis, y esta vez no es diferente. Los mercados globales han sido sacudidos por el nuevo paquete arancelario de EE.UU., que actúa como un impuesto indirecto al aumentar los costos de producción y contribuir al fortalecimiento de la inflación. Esta presión incentiva a los agentes económicos a invertir en activos menos riesgosos y que no generan intereses, como el oro.
Los ingresos por aranceles superaron los $27 mil millones en julio, marcando un récord histórico e indicando que el comercio global está soportando más cargas, lo que podría conducir a un crecimiento más lento. La estabilidad del dólar tampoco está garantizada, especialmente si los déficits fiscales y la deuda nacional de EE.UU. continúan creciendo.
Margen de Maniobra de la Fed y Expectativas de Tasas de Interés
El mercado está enfocando su atención en un próximo discurso de Jerome Powell, presidente de la Fed, en el simposio de Jackson Hole. Los inversores estiman una probabilidad del 84% de un recorte de tasa de 25 puntos básicos en septiembre, con una posible flexibilización adicional antes del final del año. Las tasas de interés más bajas reducen el costo de oportunidad del oro, haciendo que el metal precioso sin interés sea más competitivo frente a los bonos del gobierno y el dólar.
Fluctuaciones a Corto Plazo, Optimismo a Largo Plazo
Según los analistas, el mercado se está moviendo actualmente dentro de un rango estrecho de negociación entre $3,330 y $3,360, lo que a menudo se ve como una señal de una próxima ruptura. Una subida sostenida por encima de $3,450 podría dar un nuevo impulso, haciendo que el nivel de $4,000 sea alcanzable para finales de 2025, especialmente si la Fed adopta una política monetaria más laxa. Por el contrario, un mensaje más duro de Powell podría hacer que los precios bajen a $3,300.
Los expertos sugieren que el futuro del oro oscila actualmente dentro de un triángulo de rendimientos reales de EE.UU., la fortaleza del dólar y las expectativas de política monetaria. Si bien la tendencia a mediano plazo sigue siendo positiva, los inversores deben prestar mucha atención a los desarrollos de los datos económicos.
Factores Geopolíticos y Esfuerzos de Paz
Las tensiones globales, particularmente relacionadas con el conflicto en Europa del Este, continúan teniendo un fuerte impacto en los precios del oro. Aunque se ha sugerido una posible cumbre trilateral, muchos siguen siendo escépticos acerca de un avance diplomático. Hasta que surjan señales claras hacia una paz duradera, el oro continuará desempeñando su papel como refugio seguro geopolítico.
Preocupaciones Estructurales Sobre la Deuda de EE.UU.
La estabilidad a largo plazo de la economía de EE.UU. podría ser cuestionada, especialmente debido al creciente ratio de deuda nacional al PIB. Aunque las agencias de calificación crediticia actualmente mantienen perspectivas estables para el país, una falta de disciplina fiscal podría socavar la confianza de los inversores en el dólar. En tales situaciones, el atractivo del oro podría aumentar aún más.
Pronóstico de UBS: Pico del Precio del Oro para 2026
El banco de inversión internacional UBS pronostica que los precios del oro subirán aún más, alcanzando $3,600 para marzo de 2026, $3,700 para el final de junio y permaneciendo en este nivel hasta septiembre. El banco también ha revisado al alza su pronóstico de demanda de oro: proyectan un volumen de compra de 600 toneladas de ETF para 2025, en comparación con la estimación previa de 450 toneladas.
Las compras de bancos centrales pueden seguir siendo fuertes: aunque pueden disminuir ligeramente respecto al récord del año pasado, seguirán siendo un factor significativo en el mercado. Según UBS, la demanda global de oro podría alcanzar las 4,760 toneladas en 2025, reflejando un aumento del 3%, marcando el nivel más alto desde 2011.
¿Qué Significa Esto para los Inversores?
El papel del oro como "activo de cobertura estratégica" ha recobrado fuerza. Para los inversores que buscan estabilidad a largo plazo en sus carteras, el metal precioso es una opción cada vez más atractiva. El entorno actual: alta inflación, riesgos geopolíticos, desequilibrios estructurales, sigue favoreciendo al oro.
Como enfatizan los analistas: el oro ahora se equilibra entre la estricta política de la Fed y el optimismo geopolítico. Aunque los factores al alza ya existen, no son lo suficientemente fuertes para un avance, y la presión a la baja tampoco puede causar un debilitamiento sostenido. Este equilibrio puede mantener la demanda de oro, especialmente si emergen noticias negativas en el frente económico.
Resumen
El oro ha vuelto a ganar protagonismo entre los inversores y podría seguir desempeñando un papel importante en las carteras globales en los próximos meses. Los precios actuales se mueven en máximos históricos, y los factores fundamentales—ya sea la geopolítica, la inflación o la disciplina fiscal—siguen apoyando la tendencia. Para aquellos que buscan seguridad y oportunidad simultáneamente, el oro sigue siendo una de las mejores opciones en la segunda mitad de 2025 y hacia 2026.
(Fuente: Basado en la comunicación del analista jefe en XS.com.)
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