Oro y plata: Refugios seguros en tensión

Los precios del oro y la plata caen, pero siguen siendo refugios seguros en medio de tensiones geopolíticas

Los precios del oro y la plata disminuyeron ligeramente a mitad de semana, sin embargo, la incertidumbre global continúa brindando un fuerte respaldo al mercado de metales preciosos. El sentimiento de los inversores refleja tanto la toma de ganancias a corto plazo como la búsqueda de seguridad a largo plazo. Se observaron correcciones moderadas tanto en el mercado de Dubái como a nivel internacional, mientras que las expectativas de los analistas se mantuvieron particularmente optimistas hasta finales de 2026.

Ligera corrección en el mercado de oro de Dubái

El jueves por la mañana, el precio del oro de 24 quilates abrió a 625.75 dirhams por gramo en el mercado de oro de Dubái, en comparación con los 628.25 dirhams de la noche anterior. El oro de 22 quilates se negoció a 579.25 dirhams, el de 21 quilates a 555.50 dirhams, el de 18 quilates a 476.25 dirhams, y el oro de 14 quilates a 371.5 dirhams. La caída no es drástica, sino más bien una corrección técnica después de una fase ascendente fuerte.

A nivel internacional, el precio al contado del oro era de $5,198.52 por onza, lo que representa una disminución del 0,17%. El precio de la plata cayó un 1,2%, rondando los 330.25 dirhams. Aunque las cifras muestran una disminución, el panorama general sigue siendo estable, especialmente en el entorno geopolítico actual.

¿Por qué persiste la fuerza fundamental del oro?

Diversos factores estructurales actualmente respaldan el precio de los metales preciosos. Una nueva ola de disputas comerciales globales, el aumento de aranceles y las tensiones geopolíticas son todos factores que generan incertidumbre en los mercados financieros. Cuando los mercados bursátiles fluctúan y los rendimientos del mercado de bonos son volátiles, los inversores tradicionalmente recurren a activos que mantienen su valor.

En este contexto, el oro no es solo una mercancía, sino un activo de reserva estratégica. Las compras de bancos centrales han permanecido vivas en todo el mundo, lo que proporciona un soporte a largo plazo para su precio. La tendencia de fortalecimiento de la diversificación—esfuerzos para reducir la exposición a los mercados de acciones y dólares—también dirige capital hacia el oro.

Guerras arancelarias y riesgos en la cadena de suministro

El nuevo arancel global del 10% impuesto por los Estados Unidos pone una presión adicional sobre el comercio internacional. La medida ha entrado en vigor y los mercados ya están especulando que los aranceles podrían aumentar aún más. Tal escenario podría revivir conflictos comerciales previos que ya han causado interrupciones significativas en las cadenas de suministro globales.

La vulnerabilidad de las cadenas de suministro tiene un impacto directo en la inflación, las ganancias corporativas y la confianza del consumidor. Cuando los actores económicos no tienen claridad sobre el futuro, las estrategias aversas al riesgo ganan valor. En tales tiempos, la demanda de oro y plata suele aumentar, incluso si se observan fluctuaciones de precio a corto plazo.

Negociaciones geopolíticas y prima de riesgo

La atención del mercado se centra actualmente en la reanudación de las conversaciones entre Washington y Teherán. Aunque las partes involucradas han expresado la intención de negociar, el camino hacia un acuerdo final sigue siendo complicado. Un posible fracaso en las negociaciones podría aumentar repentinamente el riesgo regional, redirigiendo el capital hacia activos refugio.

En Europa del Este, persiste la inestabilidad debido al conflicto armado, mientras que en América Latina, se nota una creciente incertidumbre política. Estos factores en conjunto crean un entorno global donde los inversores están inclinados a pagar una prima por la seguridad. Esta prima de riesgo también se refleja en el precio del oro.

Audaces previsiones hasta 2026

Un importante banco estadounidense ha elevado significativamente su previsión de precio a largo plazo para el oro: el nuevo precio objetivo es de $4,500 por onza, con un nivel potencial de $6,300 para finales de 2026. Esto sugiere una trayectoria ascendente extremadamente fuerte y estructural.

Varios factores sustentan tales pronósticos. En primer lugar, el nivel de deuda global es históricamente alto y podría generar presión inflacionaria a largo plazo. En segundo lugar, el aumento de las reservas de oro de los bancos centrales proporciona un soporte sostenido por el lado de la demanda. En tercer lugar, la formación de bloques geopolíticos y la fragmentación del sistema financiero empujan a los países a acumular activos de reserva alternativos.

Plata: ¿Aliada infravalorada o historia independiente?

La plata suele seguir los movimientos del oro, pero tiene su propia dinámica debido a sus aplicaciones industriales. La transición energética, la fabricación de paneles solares y la expansión de los vehículos eléctricos impulsan la demanda industrial. Esto podría proporcionar una base estable para la plata a largo plazo, incluso si se observa una mayor volatilidad a corto plazo.

La caída actual del 1,2% es más bien una corrección técnica. Si el oro se mantiene en una tendencia ascendente sostenida, la plata también podría beneficiarse del aumento del interés de los inversores.

Movimientos a corto plazo, tendencias a largo plazo

Así, la caída actual del precio no necesariamente señala un cambio de tendencia. Es más bien una fase de consolidación en la que el mercado está reajustando los riesgos. La combinación de tensiones arancelarias globales, incertidumbres geopolíticas, perspectivas inflacionarias y diversificación estructural sigue apoyando a los metales preciosos.

El ligero retroceso observado en el mercado de Dubái puede verse como una oportunidad para aquellos que piensan a largo plazo. El papel de los metales preciosos en las carteras no es solo especulativo sino también de importancia estratégica. Mientras las incertidumbres políticas y económicas globales persistan, es poco probable que la demanda de oro y plata desaparezca significativamente.

En general, la situación actual del mercado presenta una paradoja clásica: los precios a corto plazo están cayendo, mientras que el trasfondo fundamental se está fortaleciendo. La pregunta no es si habrá volatilidad, sino cómo los inversores evaluarán los riesgos en los próximos años. Si las tensiones globales no disminuyen, el camino hacia niveles de precios más altos para los metales preciosos sigue abierto.

Fuente: Tribune News Service. img_alt: Exhibición en tienda de oro en el mercado de oro, ciudad de Dubái.